থিমেটিক ফান্ডের হুজুগ থেকে সাবধান

• Follow

সর্বেশ নিজেকে একজন অভিজ্ঞ লগ্নিকারী হিসেবে ভাবেন। তিনি প্রতিনিয়ত নতুন নতুন শেয়ার ও মিউচুয়াল ফান্ডে লগ্নি করার জন্য উদগ্রীব থাকেন। সবসময় তাঁর লক্ষ্য থাকে নতুন কোথায় লগ্নি করা যেতে পারে। অর্থাৎ বলা যেতেই পারে যে ধুলো থেকে হিরে খুঁজতে সে সবসময়ই প্রস্তুত থাকে। কিন্তু সবসময় এই জুয়া কাজ করে না।

এই নিয়েই সেদিন অফিসে সর্বেশের সঙ্গে অতুলের আলোচনা হচ্ছিল। সর্বেশ সেখানেই জানান যে তিনি একটি থিমেটিক ফান্ডে লগ্নি করেছেন কিন্তু তা ভাল রিটার্ন দিচ্ছে না। অতুল তখন জানতে চান থিমেটিক ফান্ড কাকে বলে আর এর বিশেষত্ত্বই বা কী।

সর্বেশ বলেন এটাই চিন্তার বিষয় যে থিমেটিক ফান্ড কেন ভাল রিটার্ন দিচ্ছে না। কারণ এই ধরনের ফান্ড সাধারণত ভাল রিটার্ন দিয়ে থাকে।

অনেকগুলি থিমেটিক মিউচুয়াল ফান্ড আছে যেগুলির অসাধারণ ও নিজস্ব কিছু আলাদা বৈশিষ্ট্য থাকে। এই ফান্ডগুলি একটি নির্দিষ্ট লক্ষ্য নিয়ে বাজারে আনা হয়। খুব কম সংখ্যক মানুষই এই ফান্ডগুলি সম্পর্কে ওয়াকিবহাল। আপনার এই ফান্ডগুলি নিয়ে জানা উচিত, নতুবা আপনারও সর্বেশের মতই অবস্থা হবে।

ইক্যুইটি থিমেটিক ফান্ডের মধ্যে অনেক ধরনের ফান্ড আছে। এগুলি হল ESG ফান্ড, MNC ফান্ড, PSU থিমেটিক ফান্ড, ডিভিডেন্ড ইল্ড ফান্ড প্রভৃতি। এর মধ্যে অনেকগুলির বৈশিষ্ট্য বেশ খানিকটা অন্যরকম। উদাহরণ হিসেবে বলা যায়, টরাস এথিক্যাল ফান্ড, টাটা এথিক্যাল ফান্ড। এই সমস্ত ফান্ডগুলি সেই সব সংস্থাতেই লগ্নি করে থাকে যেগুলি মধ্য ও দীর্ঘমেয়াদে ভাল রিটার্ন দিয়ে থাকে। এই ফান্ডগুলি S&P BSE 500 শরিয়তি সূচক ও নিফটি 500 শরিয়তি সূচক অনুযায়ী লগ্নি করে থাকে।

শরিয়তি মিউচুয়াল ফান্ডগুলি কেবলমাত্র সেই সব সংস্থাতেই লগ্নি করে যারা নীতিগতভাবে ইসলাম ধর্মের নীতি মেনে চলে অথবা সংস্থার শীর্ষপদগুলি মুসলিমদের দ্বারা নিয়ন্ত্রিত হয়। তবে এখানে যে কোনও ধর্মের মানুষ লগ্নি করতে পারেন।

একইভাবে এডলওয়াইজ সম্প্রতি একটি IPO ফান্ড বাজারে এনেছে। যেখানে কেবলমাত্র সেই সব সংস্থাতেই লগ্নি করা হয়, যারা সম্প্রতি IPO বাজারে এনেছে। এই ফান্ড মূলত স্মল ও মিডক্যাপ সংস্থাতেই লগ্নি করে।

এরকমই একটি ফান্ড অ্যাক্সিস স্পেশাল সিচুয়েশন ফান্ড, এই ফান্ড লগ্নি করে থাকে সেই সব সংস্থাতেই যারা নির্দিষ্ট কোনও কারণে ভাল পারফরম্যান্স করতে পারছে না। এর মধ্যে রয়েছে নিয়মের পরিবর্তন, শীর্ষপদে রদবদল, যুদ্ধ বা কোনও প্রাকৃতিক দুর্যোগ এবং মহামারীর মতো বিষয়গুলি।

SBI ইক্যুইটি মিনিমাম ভ্যারিয়েন্স ফান্ড সেই সব সংস্থাতেই লগ্নি করে যারা নিফটি 50 সূচকে রয়েছে এবং বাজারের বিরাট ওঠানামা সত্ত্বেও এই সব সংস্থার শেয়ারের বেশি পরিবর্তন হয় না। HDFC ডিফেন্স ফান্ড একমাত্র এই ক্ষেত্রের সংস্থাগুলিতেই লগ্নি করে থাকে।

কোটাক পাওনিয়ার ফান্ড সেই সংস্থাগুলিতে লগ্নি করে যারা নিত্যনতুন প্রযুক্তি ক্ষেত্রে কাজ করে। SBI ম্যাগনাম কমা ফান্ড মূলত কমোডিটি ও কমোডিটি ক্ষেত্রের সংস্থায় লগ্নি করে থাকে।

থিমেটিক ফান্ডে লগ্নি করলে আপনার মোট বিনিয়োগের 80%-ই সেই সংস্থাগুলিতেই লগ্নি হয় যেগুলি সংশ্লিষ্ট ফান্ডের মূল থিমের সঙ্গে সামঞ্জস্যপূর্ণ। যদিও এই ধরনের সংস্থার পরিমাণ বেশ কম কিন্তু তা সত্ত্বেও এর পরিধি বেশ বিস্তৃত। সেই কারণে ফান্ড ম্যানেজরেরা সব সময় নতুন নতুন থিমেটিক ফান্ড বাজারে আনার ব্যাপারে উদ্যোগী থাকেন। থিমেটিক ফান্ড ইক্যুইটি মিউচুয়াল ফান্ডের আওতায় পড়ে ফলে এই ফান্ডে ইক্যুইটি ফান্ডের মতই কর লাগু হয়ে থাকে।

এবার দেখা যাক থিমেটিক ফান্ডে কীভাবে কর লাগু হয়।

আপনি যদি এক বছরের মধ্যে এই ফান্ডের ইউনিট বিক্রি করেন তাহলে আপনার লাভের অঙ্কের উপর 15% হারে কর লাগু হয়। এক বছরের পর যদি এই ফান্ড বিক্রি করা হয় এবং লাভের পরিমাণ এক লক্ষ টাকার বেশি হয় তাহলে 10% হারে কর লাগু হয়।

ভ্যালু রিসার্চের তথ্য অনুসারে 6 অক্টোবর পর্যন্ত সময়ে থিমেটিক মিউচুয়াল ফান্ডগুলি এক বছরের মেয়াদে গ়ড়ে 18.41% শতাংশ রিটার্ন দিয়েছে। দুই আর তিন বছরের মেয়াদে 24.94% ও 15.93% রিটার্ন দিয়েছে। এডলওয়াইজ IPO ফান্ড এক বছরের মেয়াদে 17.7%, তিন বছরের মেয়াদে 24.2% রিটার্ন দিয়েছে। HDFC হাউজিং অপরচুর্নিটি ফান্ড এক ও তিন বছরের মেয়াদে যথাক্রমে 28.3% ও 29.5% রিটার্ন দিয়েছে।