ব্যাঙ্কিং স্টক: বিনিয়োগের আগে এটি বুঝুন

• Follow

ভারতীয় ব্যাঙ্কগুলি 20 বছরের মধ্যে সবচেয়ে খারাপ deposit crisis এর মধ্যে দিয়ে যাচ্ছে। 2023-24 অর্থবর্ষে ঋণের বৃদ্ধি জোরালো হওয়া সত্ত্বেও ব্যাঙ্কগুলিকে আমানত আকর্ষণ করতে লড়াই করতে হয়েছিল। ব্যাঙ্কগুলির deposit crisisএর পরিমাণ কোন মাত্রায় পৌঁছেছে তা বুঝতে একটি পরিসংখ্যানই যথেষ্ট ।– ক্রেডিট-ডিপোজিট অনুপাত বা CD রেশিও প্রায় দুই দশকের সর্বোচ্চ মাত্রায় পৌঁছেছে। প্রশ্ন হল CD রেশিও কী? কেন এটি বাড়ছে? ব্যাঙ্কিং শেয়ারের জন্য CD রেশিওর গুরুত্ব কী? আমাদের কী বর্তমানে ব্যাঙ্কিং শেয়ার কেনা নাকি এড়িয়ে যাওয়া উচিত?

RBI-এর পরিসংখ্যান অনুসারে, 2023-24 অর্থবর্ষে ব্যাঙ্কগুলির CD রেশিও 0.38 পার্সেন্টেজ পয়েন্ট বেড়ে 80.3% হয়েছে। যা 2005 সালের পর থেকে সর্বোচ্চ মাত্রায় পৌঁছেছে। কারণ হোম লোন এবং অন্যান্য লোন সহ সমস্ত বিভাগে ঋণের চাহিদা বৃদ্ধি পেয়েছে।

CareEdge Ratings অনুসারে HDFC মার্জারই CD রেশিও বৃদ্ধির প্রধান কারণ। কারণ এই রেশিও সেপ্টেম্বর 2023 থেকে প্রায় 80% রয়ে গেছে। তবে, যদি আমরা মার্জার বাদ দিই, তাহলে CD রেশিও হবে 78.1 % যা 24 মার্চের হিসাবে 75.8% থেকে 2.3 পার্সেন্টেজ পয়েন্ট বেশি। CD রেশিও এটা নির্দেশ করে যে একটি ব্যাঙ্কের আমানত ভিত্তি কতটা ঋণ দেওয়ার জন্য ব্যবহার করা হচ্ছে।

এখন জেনে নেওয়া যাক কেন CD রেশিও বাড়ছে। FY25-এর পরিস্থিতি কী হতে পারে। বিশেষজ্ঞরা মনে করেন যে গ্রাহকরা ইক্যুইটি সম্পর্কিত instrument-এ বিনিয়োগ করছেন যেখানে রিটার্ন ব্যাঙ্কের থেকে ভাল। ব্যাঙ্কগুলি খুচরো আমানত সংগ্রহের জন্য FY24-এ আমানতে সুদের হার বাড়িয়েছে। আসলে, ব্যাঙ্কিং শিল্পের ভেতরে এবং অন্যান্য বিনিয়োগ অপশনগুলির থেকে প্রতিযোগিতা ব্যাঙ্কগুলির জন্য বাড়ছে। বিশেষজ্ঞদের মতে, বেশি CD রেশিও উচ্চ-মূল্য এবং বাল্ক ডিপোজিটের উপর ব্যাঙ্কগুলির নির্ভরতা বাড়ায়। এটি ব্যাঙ্কগুলির NIM বা নিট সুদের মার্জিনকেও প্রভাবিত করেছে। FY24-এর তৃতীয় ত্রৈমাসিকে HDFC ব্যাঙ্কের NIM ত্রৈমাসিক ভিত্তিতে 3.4 শতাংশে ফ্ল্যাট ছিল। বাজার প্রত্যাশা করেছিল এটি 3.6 শতাংশে পৌঁছবে। আর্থিক ফল প্রকাশের পর স্টকটি ধাক্কা খেয়েছে।

রেটিং এজেন্সি CareEdge -এর মনে করছে CD রেশিও FY25-এও 81% এর উপরে থাকবে। এর কারণ যদিও ঋণ বৃদ্ধির হার কিছুটা মন্থর হতে পারে, তবুও এটি আমানতের বৃদ্ধির চেয়ে বেশি হবে।

এখন আসুন credit growth বুঝি। 22-শে মার্চ শেষ হওয়া পাক্ষিকে, ক্রেডিট অফটেক বা loan disbursal বছরে 20.2% বৃদ্ধি পেয়েছে। যার মধ্যে HDFC ব্যাঙ্কের সঙ্গে HDFC-এর মার্জারের হওয়ার প্রভাব রয়েছে। গত 12 মাসে, loan disbursal বেড়েছে 27.6 লক্ষ কোটি টাকা, ঠেকেছে 164.3 লক্ষ কোটি টাকায়। loan disbursal বৃদ্ধির পিছনে প্রধান কারণ হল পার্সোনাল লোন, যার চাহিদা ধারাবাহিকভাবে শক্তিশালী রয়েছে। CareEdge রেটিং মনে করে যে ব্যক্তিগত ঋণের কারণে, ক্রেডিট বৃদ্ধির জন্য মধ্যমেয়াদী দৃষ্টিভঙ্গি শক্তিশালী হওয়ার সম্ভাবনা রয়েছে। credit growth আশা করা হচ্ছে FY25 এর শেষে প্রায় 14-14.5% হবে। তবে রেটিং এজেন্সি বলেছে উচ্চ সুদের হার এবং অনিশ্চয়তার কারণে সতর্ক থাকার প্রয়োজন।

এখন credit growth অবস্থা দেখা যাক? যদিও আমানতের বৃদ্ধির উন্নতির লক্ষণ রয়েছে। তবে ঋণের বৃদ্ধি তুলনামূলকভাবে বেশি রয়েছে। FY24-এ, HDFC ব্যাঙ্কের সাথে HDFC মার্জারের প্রভাব-সহ, ব্যাঙ্কগুলির জন্য আমানত বছরে 13.5% বৃদ্ধি পেয়েছে। এমনকি মার্জারের প্রভাব বাদ দিলেও আমানতের বৃদ্ধি বছরে 12.9% ছিল। গত বছর 12 মাসে আমানত 24.3 লক্ষ কোটি টাকা বেড়েছে। যা ঋণ বিতরণের তুলনায় মন্থর। রেটিং এজেন্সিটির আশা, আমানত বৃদ্ধি FY25-এ প্রায় 13-13.5% হবে।

এখন সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ প্রশ্ন হল, ক্রমবর্ধমান সিডি রেসিওর পরিপ্রেক্ষিতে ব্যাঙ্কিং শেয়ারের জন্য কী কৌশল অবলম্বন করা উচিত? স্টক মার্কেট বিশেষজ্ঞ অম্বরীশ বালিগা মনে করেন যে ক্রমবর্ধমান সিডি অনুপাত ব্যাঙ্কিং সেক্টরের জন্য উদ্বেগের বিষয়। কারণ সঞ্চয়কারীরা এখন বিনিয়োগকারী হয়ে উঠছেন। তাছাড়া, ভারতীয় পরিবারের দায় বাড়ছে, যার ফলে তারা “সঞ্চয় এবং ব্যয়” থেকে সরে যাচ্ছেন “ধার এবং ব্যয়” মডেলের দিকে।

এটি ব্যাঙ্কগুলির খরচ বাড়াতে পারে। পাশাপাশি মুনাফার মার্জিনের উপর চাপের সম্ভাবনা রয়েছে। কিন্তু কিছু ব্যাঙ্ক আরও ভাল অবস্থানে রয়েছে। বেসরকারি ব্যাঙ্কগুলির মধ্যে 1,750 টাকা এবং একটি দীর্ঘ সময়ের লক্ষ্যে HDFC কিনুন – টার্ম টার্গেট 2,050 টাকা। পাবলিক ব্যাঙ্কগুলির মধ্যে, 930 টাকার লক্ষ্য নিয়ে SBI-তে বিনিয়োগ করুন। কারণ এর আমানত বাড়বে বলে আশা করা হচ্ছে৷

আমানত বাড়ানোর জন্য ব্যাঙ্কগুলির মধ্যে ক্রমবর্ধমান প্রতিযোগিতা এবং বেশি সিডি রেশিও সমস্যাগুলির কারণে, ব্যাঙ্কগুলির মধ্যে লড়াই আরও তীব্র হওয়ার সম্ভাবনা রয়েছে। এমন পরিস্থিতিতে, সরকারী ব্যাঙ্কের স্টক বেছে নিতে আপনি ভ্যালুয়েশন বা price to book value মাল্টিপল, NPA -র হাল ও NIM বা নেট interterest মার্জিন দেখতে পারেন।