এখন কি ব্যাঙ্কিং স্টক কেনার সময়?

• Follow

কানপুরের বাসিন্দা বিশাল ও কুনাল খুড়তুতো ভাই। দুজনেই দীর্ঘদিন ধরে শেয়ারবাজারে বিনিয়োগ করছেন। 2024 সালে ব্যাঙ্কিং সেক্টরে বিনিয়োগের বিষয়ে দুজনের মধ্যে কথা কাটাকাটি হয়েছিল। কারণ হল বিশাল এই সেক্টর নিয়ে বেশ উৎসাহী। আর কুনালের অবস্থান ঠিক তার বিপরীত। কেন তাদের পরিস্থিতি? এছাড়াও, ব্যাঙ্কিং সেক্টরের জন্য দৃষ্টিভঙ্গি কী?

নিফটি ব্যাঙ্ক 2023 সালে 12% রিটার্ন দিয়েছে। কিন্তু সরকারের ব্যাঙ্ক সূচক নিফটি PSU ব্যাঙ্ক 33% বেড়েছে। এর অর্থ হল PSU ব্যাঙ্কগুলি 2.5 গুণ বেশি রিটার্ন দিয়েছে।

নিফটি ব্যাঙ্কের তুলনায়, সরকারি ব্যাঙ্কগুলির সূচকের পারফরমেন্স বেশ জোরালো। তবে ভালো পারফরম্যান্সের পরেও কুনাল কী চিন্তা করছেন তা খুঁজে বের করা যাক। 2023-এর 16 নভেম্বর ব্যাঙ্কিং নিয়ন্ত্রক RBI ব্যাঙ্ক এবং NBFC গুলির জন্য অসুরক্ষিত খুচরো ঋণ এবং ক্রেডিট কার্ডগুলির ঝুঁকি 25% থেকে বাড়িয়েছে। মুডি’স এই পদক্ষেপকে ইতিবাচক বিবেচনা করে। কারণ এটি ব্যাঙ্ক লোনের ক্ষতির ঝুঁকি কমায়। তবে বাড়তি প্রভিশনিংয়ের কারণে ব্যাঙ্কের ঋণ বাড়বে অপেক্ষাকৃত মন্থর গতিতে।

মুডি’স অনুসারে, গত 2 বছরে পার্সোনাল লোন প্রায় 24% এবং ক্রেডিট কার্ড লোন গড়ে 28% বৃদ্ধি পেয়েছে। একই সময়ে, সামগ্রিক খাতে ঋণ বৃদ্ধি প্রায় 15% ছিল। বেশ কিছু NBFC, যা আগে পরিকাঠামো, রিয়েল এস্টেট এবং অটো লোনের মতো সুরক্ষিত বিভাগগুলিতে মনোনিবেশ করেছিল সেগুলি এখন ঝুঁকিপূর্ণ বিভাগে নজর দিচ্ছে। পাশাপাশি, ক্রমবর্ধমান প্রতিযোগিতার কারণে, এই শ্রেণীর ঋণের জন্য নিট সুদের মার্জিন অর্থাৎ NIM হ্রাস পাচ্ছে। এটি NBFC-এর ঋণ বৃদ্ধিকে প্রভাবিত করবে। যার ফলস্বরূপ, ব্যাঙ্কগুলিকে প্রভাবিত করবে কারণ NBFCগুলি নিয়মিত গ্রাহক, ব্যাঙ্ক ঋণের একটি উল্লেখযোগ্য অংশ গ্রহণ করে৷

উপরন্তু, গত পাঁচটি ঋণ নীতির বৈঠকে RBI সুদের হারে কোনও পরিবর্তন করেনি। স্থিতিশীল রেপো রেট 6.5% হওয়া সত্ত্বেও দেশে ঋণ বৃদ্ধি অব্যাহত রয়েছে। জানুয়ারির দ্বিতীয় সপ্তাহে, স্টেট ব্যাঙ্ক, HDFC, PNB এবং Bank of Baroda-সহ বেশ কয়েকটি প্রধান ব্যাঙ্ক তাদের ঋণের হারের ব্যয় বা MCLR বাড়িয়েছে। যার ফলে বিভিন্ন ধরনের ঋণ আরও ব্যয়বহুল হয়েছে। HDFC ব্যাঙ্ক তার ঋণের হার 0.1% পর্যন্ত বাড়িয়েছে। SBI অটো লোনে সুদের হার 20 বেসিস পয়েন্ট পর্যন্ত বেড়েছে।

এত কিছুর পরেও কেন বিশাল ব্যাঙ্কিং সেক্টর নিয়ে এত তেজি?

মতিলাল ওসওয়ালের মতে, FY24-এর দ্বিতীয় ত্রৈমাসিকে মুনাফায় একটি শক্তিশালী 33% বার্ষিক বৃদ্ধির পরে, কর্পোরেট বিভাগে পুনরুদ্ধারের পাশাপাশি খুচরো এবং ব্যবসায়িক ব্যাঙ্কিংয়ে গতি অব্যাহত রাখার প্রত্যাশা করা হচ্ছে ডিসেম্বর প্রান্তিকে। দ্বিতীয় ত্রৈমাসিকের তুলনায় নিট ইন্টারেস্ট মার্জিন হ্রাস এবং নন-পারফর্মিং অ্যাসেট বা NPAs প্রত্যাশিত হ্রাস সত্ত্বেও সামগ্রিক সেক্টর বৃদ্ধিতে স্থিতিশীলতার প্রত্যাশা করা হচ্ছে।

বাজার বিশেষজ্ঞ অম্বরীশ বালিগার মতে, ব্যাঙ্কগুলির নেট সুদের মার্জিন বা NIM শীর্ষে পৌঁছেছে। যার অর্থ আরও বৃদ্ধির সম্ভাবনা সীমিত৷ উপরন্তু, স্টক মার্কেটে বেশি অর্থের প্রবাহ আমানতের বৃদ্ধিকে হ্রাস করতে পারে। সাম্প্রতিক বছরগুলিতে ব্যাঙ্কগুলি তাদের ব্যালেন্স শীট উল্লেখযোগ্যভাবে উন্নত করেছে। বিশেষ করে এটি হয়েছে সরকারি ব্যাঙ্কগুলিতে। এটাও বলা হচ্ছে যে তাদের প্রাইভেট ব্যাঙ্কগুলির সাথে তুলনীয় ভালুয়েশন পাওয়া উচিত।

তাদের মূল্যায়ন দেখা যাক।

2023 সালে PSU ব্যাঙ্ক সূচকে 33% এর বেশি রিটার্নের পরে, কোটাক ইনস্টিটিউশনাল ইক্যুইটিস সম্প্রতি সরকারি ব্যাঙ্কগুলির মূল্যায়ন পর্যালোচনা করেছে। কিছু ছোট সরকারি ব্যাঙ্ক ক্রেডিট খরচ কমানোর কারণে ভাল পারফর্ম করেছে। ব্রোকারেজ হাউসগুলি SBI-তে বাই রেটিং বজায় রেখেছে, ব্যাঙ্ক অফ বরোদাকে ADD-তে আপগ্রেড করেছে, কানাড়া ব্যাঙ্ক এবং ইউনিয়ন ব্যাঙ্ককে ADD-তে নামিয়েছে এবং PNB-তে রেটিং কমিয়েছে।

অম্বরীশ বালিগার পরামর্শ, সাম্প্রতিক বুলিশ প্রবণতার পরে, ব্যাঙ্কিং সেক্টরে, বিশেষ করে বড় এবং সরকারি ব্যাঙ্কগুলিতে স্টক কেনার সুপারিশ নাও থাকতে পারে। যদিও ডিসেম্বর ত্রৈমাসিকে ব্যাঙ্কের ফলাফল শক্তিশালী থাকবে বলে আশা করা হচ্ছে। ভবিষ্যতের বৃদ্ধির বিষয়ে উদ্বেগ রয়েছে এবং 10% পর্যন্ত বাজার সংশোধনের সম্ভাবনা রয়েছে।

বালিগার মতে, ছোট ব্যাঙ্কগুলির দিকে তাকালে, 6-মাসের পরিপ্রেক্ষিতে, বন্ধন ব্যাঙ্ক ধীরে ধীরে 280 টাকা থেকে 300 টাকার টার্গেট রেখে এবং ESAF স্মল ফাইন্যান্স ব্যাঙ্ককে 84 টাকা থেকে 90 টাকার টার্গেট রেখে কেনা যেতে পারে। IDFC ফার্স্ট ব্যাঙ্কের জন্য বর্তমানে যাদের এই সংস্থার শেয়ার আছে, তাঁরা 110 টাকা থেকে 120 টাকার টার্গেট সামনে রাখা স্টক ধরে রাখতে পারে, যদি তাদের দৃষ্টিভঙ্গি এক বছরের জন্য হয়।

শেষ হিসাবে ডিসেম্বর ত্রৈমাসিকে ব্যাঙ্কিং সেক্টরের আর্থিক ফলে শক্তিশালী থাকবে বলে আশা করা হচ্ছে. বিগত বছরে এই ক্ষেত্রটি উল্লেখযোগ্য বৃদ্ধির পরে নতুন বিনিয়োগের জন্য সতর্কতা অবলম্বন করা হয়েছে। আপনি 6-12 মাসের পরিপ্রেক্ষিতে নির্বাচিত ছোট ব্যাঙ্কের শেয়ারগুলিতে বিনিয়োগ করতে পারেন।