কেন FPI-দের IPO-তে রুচি, সেকেন্ডারি বাজারে অরুচি?

• Follow

প্রাথমিক বাজারে FPI বা বিদেশী পোর্টফোলিও বিনিয়োগকারীদের লগ্নি ধারাবাহিকভাবে বৃদ্ধি পাচ্ছে। IPO ছাড়াও প্রাথমিক বাজারে ফলো-অন পাবলিক অফার বা FPO, বোনাস ইস্যু, রাইটস ইস্যু এবং অফার ফর সেল, বা OFS অন্তর্ভুক্ত রয়েছে। 2023-এর নভেম্বরে প্রাথমিক বাজারে FPI বিনিয়োগ 23 মাসের সর্বোচ্চ মাত্রা ছুঁয়েছে।

তথ্য অনুসারে, 1 থেকে 23 নভেম্বরের মধ্যে, FPIs প্রাথমিক বাজারে 7,688 কোটি টাকা বিনিয়োগ করেছে৷ সেকেন্ডারি মার্কেটেও FPI গুলি তাদের বিনিয়োগ বাড়িয়ে চলেছে। নভেম্বর মাসে FPIগুলি সেকেন্ডারি মার্কেটে 6,877 কোটি টাকার শেয়ার বিক্রি করেছে। সুতরাং, এই সময়ের মধ্যে FPIগুলির নিট বিনিয়োগ দাঁড়িয়েছে 811 কোটি টাকা।

তাহলে, FPIগুলির এই প্যাটার্নটি থেকে কী বোঝা যাচ্ছে? সেকেন্ডারি মার্কেটে অনেকে শেয়ার বিক্রি করছে। কিন্তু প্রাথমিক বাজারে প্রচুর শেয়ার কেনা হচ্ছে? কিন্তু কেন আসুন জানা যাক।

FPIগুলি গত 2 মাস ধরে প্রাইমারি মার্কেট থেকে উৎসাহের সঙ্গে শেয়ার কিনছে। পাশাপাশি, গত 3 মাস ধরে তারা ধারাবাহিকভাবে সেকেন্ডারি মার্কেটে শেয়ার বিক্রি করে আসছে। ন্যাশনাল সিকিউরিটিজ ডিপোজিটরি লিমিটেড, বা NSDL-এর ডেটা থেকে দেখা যায় যে 1লা থেকে 23শে সেপ্টেম্বরের মধ্যে, FPIগুলি সেকেন্ডারি মার্কেটে 51,697 কোটি টাকার শেয়ার বিক্রি করেছে৷ কিন্তু একই সময়ে, তারা প্রাথমিক বাজারে প্রায় 11,501 কোটি টাকা বিনিয়োগ করেছে। এর অর্থ হল 40,196 কোটি টাকার নেট আউটফ্লো ঘটেছে। কিন্তু এই সময়ে নিফটি প্রায় 1.8% ইতিবাচক রিটার্ন প্রদান করেছে।

সেপ্টেম্বরে 999 কোটি টাকার শেয়ার বিক্রির পাশাপাশি FPIs ভারতের প্রাথমিক বাজারে 12,500 কোটি টাকা বিনিয়োগ করেছে। এটি নিশ্চিতভাবে ইঙ্গিত করে যে FPI গুলি প্রাথমিক বাজারে, বিশেষ করে IPOগুলিতে, বিশেষ আগ্রহী৷

তথ্য থেকে আরও জানা যায় যে FPIগুলি IPO-তে প্রচুর পরিমাণে বিনিয়োগ করেছে যা নভেম্বরে বাজারে এসেছে এবং তারা বেশিরভাগ ইস্যুতে উল্লেখযোগ্য বরাদ্দ পেয়েছে।

তাহলে, প্রাথমিক বাজারের জন্য FPI- কী লোভনীয়? সেকেন্ডারি বাজারেও যে FPIগুলি বিক্রি করছে কেন? বাজার বিশেষজ্ঞ সন্তোষ সিংয়ের পরামর্শ হল, EMS, বা ইলেকট্রনিক ম্যানুফ্যাকচারিং সার্ভিসেস ছাড়াও SME সেক্টর বর্তমানে বিভিন্ন সংস্থার IPO নিয়ে ব্যস্ত৷ এছাড়াও, তাদের বেশিরভাগের ভালুয়েশনও যুক্তিসঙ্গত ছিল। অর্থাৎ, IPOগুলিতে শেয়ারের দাম খুব বেশি ধরা হয়নি। গত কয়েক মাস ধরে IPOগুলি বিনিয়োগকারীদের জন্য আয়ের সুযোগ করে দিয়েছে। তা ছাড়া, বড় বিনিয়োগকারীদের জন্য অ্যাঙ্কর এবং প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীদের জন্য নির্দিষ্ট কোটার আওতায় শেয়ার অ্যালটমেন্ট পাওয়া খুব সহজ। ভালো বিষয় বেছে নিলে রিটার্ন উপার্জনের সম্ভাবনা প্রায় নিশ্চিত।

সেকেন্ডারি মার্কেটগুলিতে ভালুয়েশন খুব বেশি নাকি FPIগুলি অন্য কিছু নিয়ে চিন্তিত?

এই বিষয়ে সন্তোষ সিং মনে করেন বাজারের বর্তমান ঊর্ধ্বগতি এবং রেকর্ড উচ্চতায় পৌঁছানোর কারণে, বাজারের মূল্যায়ন অসামঞ্জস্যপূর্ণ । এমনকি অস্বস্তিকর বলে মনে হচ্ছে। এমনকি Portfolio Management Services পরিষেবা প্রদানকারী অনেক কোম্পানি বিনিয়োগকারীদের কাছ থেকে টাকা নেওয়া বন্ধ করে দিয়েছে, কারণ বর্তমান বাজারের বিনিয়োগের বিশেষ সুযোগ তাঁরা দেখতে পাচ্ছেন না।

সুতরাং, FPI ইনফ্লো না দেখে বাজারে বিনিয়োগ করা ঠিক নয়। নির্বাচিত শেয়ারের ফান্ডামেন্টাল শক্তি এবং ভালুয়েশনের উপর ভিত্তি করে বিনিয়োগ কৌশল তৈরি করা উচিত। যদি কোনও বিভ্রান্তি থাকে তবে একজন ভাল আর্থিক পরিকল্পনাকারীর সঙ্গে পরামর্শ করা আপনার জন্য ভাল হবে।