স্মলকেসে লগ্নি: জটিল ও কণ্টকাকীর্ণ

• Follow

আরতি কিছুদিন ধরে স্টক মার্কেটের বিভিন্ন দিক নিয়ে পর্যালোচনা করছিলেন। কারণ তিনি কিছু টাকা বিনিয়োগ করতে চান। কিন্তু তিনি বিশেষ কিছু কোম্পানিতেই বিনিয়োগ করতে চেয়েছিলেন যেগুলির কোনও zero debt ছিল। NSE এবং BSE-তে তালিকাভুক্ত 6,000 টিরও বেশি কোম্পানি রয়েছে। এই ধরনের কোম্পানিগুলিকে আলাদা করা সময়সাপেক্ষ কাজ। এমন কোনও উপায় আদৌ রয়েছে কি যেখানে আরতি একবারে এই ধরনের কোম্পানিগুলিতেই বিনিয়োগ করতে পারেন?

এর উত্তর লুকিয়ে রয়েছে স্মলকেসের মধ্যে। একে এক্সচেঞ্জ ট্রেডেড ফান্ড এবং স্টকের একটি ঝুড়ি হিসেবে ভাবুন। একটি স্মলকেসে নূন্যতম 2টি এবং সর্বাধিক 50টি সিকিউরিটিজ রয়েছে। এই সিকিউরিটিজের বিভিন্ন উদ্দেশ্য থাকতে পারে।

All Weather Investing-এর মতো, স্মলকেসে ইক্যুইটি, ঋণ এবং সোনার মতো তিনটি সম্পদ শ্রেণি অন্তর্ভুক্ত। এটি বিনিয়োগকারীদের বৈচিত্র্যের সুবিধা দেয়, যেহেতু একটি বিনিয়োগ তাদের 3টি সম্পদ শ্রেণীর সুবিধা পেতে সাহায্য করতে পারে। ইলেকট্রিক মোবিলিটি স্মলকেস সেই কোম্পানিগুলিতে বিনিয়োগ করে যারা বৈদ্যুতিক যানবাহন তৈরি করে এবং লভ্যাংশ সেই কোম্পানির শেয়ারে বিনিয়োগ করে যারা নিয়মিত ডিভিডেন্ড দেয়।

SEBI-নিবন্ধিত বিনিয়োগ উপদেষ্টা এবং উপদেষ্টা সংস্থাগুলি তাদের রিসার্চের ভিত্তিতে এই স্মলকেস গুলি তৈরি করে এবং তারপরে এটি স্মলকেস প্ল্যাটফর্মে প্রকাশ করে। এরপরে, বিনিয়োগকারীরা এই পোর্টফোলিওগুলি বিনামূল্যে অ্যাক্সেস করতে পারেন অথবা একটি ফি দিতে হয়। এই স্মলকেস পর্যায়ক্রমে পর্যালোচনা করা হয় এবং ongoing market conditions অনুযায়ী সামঞ্জস্য করা হয়। এখন, প্রশ্ন হল স্মলকেসে কোন ধরণের বিনিয়োগকারীর বিনিয়োগ করা উচিত?

স্মলকেস প্ল্যাটফর্মের প্রতিষ্ঠাতা বসন্ত কামাথের পরামর্শ হল স্মলকেসগুলি সেইসব সূক্ষ্ম এবং অভিজ্ঞ ব্যক্তিদের জন্য আদর্শ যাঁরা ইতিমধ্যেই মিউচুয়াল ফান্ডের মাধ্যমে বাজারে বিনিয়োগ করেছেন এবং এখন তাঁদের পোর্টফোলিওকে বৈচিত্র্যময় করার জন্য সরাসরি ইক্যুইটি বিনিয়োগে রূপান্তর করতে চান৷ এর বাইরে যে কেউ সরাসরি ইক্যুইটি এবং ETF-এ বিনিয়োগ করতে চাইলে তাঁরা স্মলকেসে বিনিয়োগের মাধ্যমে তা শুরু করতে পারেন। তবে মনে রাখবেন যে, আপনি যখনই চান আপনার স্মলকেস রিডিম করতে পারেন। তবে এটাও ঠিক যে এগুলি দীর্ঘমেয়াদী বিনিয়োগের জন্য সবচেয়ে উপযুক্ত৷

Alpha Prime and Balanced Multi Factor, Wright Research নামে দুটি স্মলকেসের ম্যানেজার এবং প্রতিষ্ঠাতা সোনম শ্রীবাস্তব বলেন যে স্মলকেসে অনেক সুবিধা পাওয়া যায়। এর মধ্যে কিছু innovative themes, পেশাদার দক্ষতা এবং রিসার্চ বিনিয়োগকারীদের জন্য সহজলভ্য। স্মলকেসের সাহায্যে বিনিয়োগকারীরা electric mobility, AI, sustainable energy এবং আরও অনেক কিছুর মতো নতুন সেক্টরে বিনিয়োগ করার সুযোগ রয়েছে। তবে কিছু নির্দিষ্ট স্মলকেস রয়েছে যেগুলি শুধুমাত্র টাটা এবং মাহিন্দ্রার মতো নির্বাচিত গ্রুপগুলির কোম্পানিগুলিতে বিনিয়োগ করে। এতকিছুর পরে দেখা যাক, কি কি চার্জ দিতে হবে।

যদি একলপ্তে বিনিয়োগ করা হয়, তাহলে আপনাকে 100 টাকা বা বিনিয়োগের পরিমাণের সর্বোচ্চ 1.5% চার্জ করা হবে। sip-র মাধ্যমে আপনার বর্তমান স্মলকেসে বিনিয়োগ করার সময়, Gst, STT এবং আরও অনেক কিছুর সঙ্গে 10 টাকা চার্জ করা হবে।

তবে অধিকাংশ স্মলকেসে বিনিয়োগের জন্য বিপুল অর্থ প্রয়োজন। এবং এর থেকে যে রিটার্ন মেলে তাও সর্বদা আশানুরুপ নাও হতে পারে।

কিছু ক্ষেত্রে, বেঞ্চমার্ক সূচকগুলি স্মলকেসের তুলনায় ভাল রিটার্ন দিয়েছে। উদাহরণস্বরুপ dividend aristrocrat- এ লগ্নি করতে নূন্যতম 82,214 টকা প্রয়োজন।

একইভাবে, PE তালিকার স্মলকেসে বিনিয়োগ শুরু করার জন্য ন্যূনতম 80 হাজার 186 টাকা প্রয়োজন। এছাড়াও, যেহেতু বাজার নিয়ন্ত্রক SEBI-এর বিজ্ঞাপন নির্দেশিকা রেজিস্টার্ড বিনিয়োগ উপদেষ্টা বা গবেষণা বিশ্লেষকদের তাঁদের আগের কর্মক্ষমতা প্রকাশ করতে দেয় না, তাই কোন ম্যানেজারকে বিশ্বাস করতে হবে তা আপনি নিশ্চিত করতে পারবেন না।

যেসব ম্যানেজার স্মলকেসে বিনিয়োগ সামলান, তাঁদের সংখ্যা খুব সীমিত। আর স্মলকেসে লগ্নি করা খুব সহজও নয়।

তাছাড়া, একটি পোর্টফোলিওকে নকল করা আপনার নির্দিষ্ট আর্থিক চাহিদা মেটাতে যথেষ্ট নাও হতে পারে। SEBI রেজিস্টার্ড বিনিয়োগ উপদেষ্টা কণিকা শাহের পরামর্শ হল যে মিউচুয়াল ফান্ড হল বিনিয়োগের ভাল পন্থা। কারণ এতে সব ধরণের বিনিয়োগকারীদের চাহিদা পূরণ হয়। এছাড়াও, বিনিয়োগকারীদের অতীতের পারফরম্যান্সের দীর্ঘ ইতিহাস রয়েছে। যাতে তুলনা করা যায় এবং সিদ্ধান্ত নেওয়ার জন্য ঝুঁকি প্রোফাইলের উপর ভিত্তি করে তহবিল বেছে নেওয়াও সুবিধাজনক। পারফরম্যান্স রিপোর্টিং মানসম্মত তাই তুলনা করা সহজ।

প্রতিটি বিনিয়োগ তার নিজস্ব লাভ এবং ক্ষতি নিয়ে আসে, যা স্মলকেসেও প্রযোজ্য। আমরা আশা করি আরতি এখন আরও স্পষ্টভাবে স্মলকেস বিনিয়োগের বিষয়ে সিদ্ধান্ত নিতে পারেন।