কম দামে ভালো শেয়ার

সম্প্রতি রেকর্ড উচ্চতায় ওঠার পর শেয়ারবাজার সূচকে পতন হয়েছে। আমেরিকায় ক্রমবর্ধমান সুদের হার, bond yield-এ বৃদ্ধি, বিদেশী বিনিয়োগকারীদের share বিক্রি, ইসরায়েল-প্যালেস্তাইন যুদ্ধের কারণে অপরিশোধিত তেলের বৃদ্ধি ইত্যাদির কারণে বাজারে প্রভাব পড়েছে। এই সমস্ত কিছুর কারণে নিফটি এবং স্মলক্যাপ সূচকগুলি তাদের রেকর্ড উচ্চতা থেকে প্রায় 2% নীচে রয়েছে। তবে বাজারে রিকভারির 2 দিন পরেও, মিডক্যাপ শেয়ারগুলির Nifty Mid 100 index তার প্রায় 3% নীচে ট্রেড করছে। এই পতন দেখে, শ্বেতা একটি পোর্টফোলিও প্রস্তুত করার সিদ্ধান্ত নিয়েছেন। বাজারের পতন ছাড়াও, শ্বেতার মনে 3-4টি কারণ রয়েছে, যে কারণে সে বাজারে অর্থ বিনিয়োগ করার কথা ভাবছেn। প্রথমত, RBI পরপর চারবার রেপো রেট 6.5% এ অপরিবর্তিত রেখেছে। দ্বিতীয়ত, HDFC ব্যাঙ্কের পাশাপাশি ইয়েস ব্যাঙ্ক এফডি রেট কমানো শুরু করেছে। এতে ব্যয়বহুল ঋণের যুগের অবসানের আশা বেড়েছে। তৃতীয়টি হল অশোধিত তেলের দাম প্রায় 97 ডলার বা প্রায় 8074.93 টাকার সাম্প্রতিক রেকর্ড থেকে কমে যাওয়া। এটি মুদ্রাস্ফীতির আশঙ্কা কিছুটা কমাবে। চতুর্থ হল উৎসবের মরসুমে অটো, রিয়েলটি সেক্টরের বিক্রির পরিসংখ্যান, যা বহু বছরের মধ্যে সর্বোচ্চ। পঞ্চম এবং শেষটি হল বিদেশী বিনিয়োগকারীদের বিক্রির ভারসাম্য বজায় রাখার জন্য SIP-র মাধ্যমে মিউচুয়াল ফান্ডে লগ্নি। কিন্তু শ্বেতা এমন ধরনের শেয়ার খুঁজছেন যা 500 টাকার নিচে। কারণ তিনি মাত্র 70-80 হাজার টাকা বিনিয়োগ করতে চান। পাশাপাশি শ্বেতা চান ভালো শেয়ারে বিনিয়োগ করে মোটা অঙ্কের রিটার্ন পেতে। কিন্তু 500 টাকার কম মানে এই নয় যে শ্বেতা শেয়ার নির্বাচনের ক্ষেত্রে কোনও ধরনের আপস করবেন। তিনি এমন স্টক খুঁজছেন যার ভ্য়ালুয়েশন শুধুমাত্র সস্তা নয়, গত ত্রৈমাসিকে মুনাফা বৃদ্ধির পাশাপাশি debt-to-equity ratio বেশি নয়। শুধু তাই নয় এই কোম্পানিগুলোর RoCE, অর্থাৎ রিটার্ন অন ক্যাপিটাল এমপ্লয়েডও ভালো হওয়া উচিত। RoCE হল একটি financial ratio যা দেখায় যে কোম্পানি কতটা দক্ষতার সঙ্গে মুনাফা অর্জনের জন্য মূলধন ব্যবহার করছে। এখন যদি শ্বেতা এতকিছু ক্লেম করে থাকেন তাহলে শুধুমাত্র একজন অভিজ্ঞ ব্যক্তিই তাঁর ইচ্ছা পূরণ করতে সক্ষম হবেন। তাই শ্বেতা তাঁর বন্ধু রজতকে ডাকলেন, যিনি একজন CFA এবং SEBI registered বিশ্লেষকও। রজত শ্বেতাকে প্রায় 25টি শেয়ারের একটি তালিকা পাঠিয়েছেন কিন্তু এর মধ্যে 11টি কোম্পানি এমন ছিল যাদের লাভ জুন ত্রৈমাসিকে কমে গেছে। যদি আমরা সেগুলি সরিয়ে দিই, তাহলে বাকি থাকবে 14 টি। ITC, Wipro, Adani Power, BEL, NMDC, RVNL, IGL, Petronet LNG এর মত লার্জক্যাপ ছাড়াও এই 14 টি কোম্পানির মধ্যে ক্যাস্ট্রোল, IRCON এবং আদিত্য বিড়লা সানলাইফ AMC এর মত মিডক্যাপও রয়েছে। কিন্তু বাকি 14টি শেয়ার দেখে শ্বেতা এখন বিভ্রান্ত। সে ভাবছে এই শেয়ারগুলির মধ্যে কোনটিতে বিনিয়োগ করা উচিত? বাজার বিশেষজ্ঞ সন্তোষ কুমার সিং মনে করেন, বর্তমানে বাজারে বিশ্বব্যাপী ঋণ এবং geopolitical tensions সম্পর্কিত ঝুঁকি রয়েছে। তাই যে কোনও বিনিয়োগ চিন্তাভাবনা করে এবং ধীরে ধীরে করা উচিত। তাঁর মতে, এই 14টি স্টকের মধ্যে শ্বেতার অন্তত 1-2 বছরের পরিপ্রেক্ষিতে BEL, Wipro এবং NMDC-তে বিনিয়োগ করা উচিত। যেখানে 30-60% রিটার্ন পাওয়ার সম্ভাবনা রয়েছে। এছাড়াও, জিন্দাল স্টেইনলেস অর্থাৎ JSL-এ 20-25% হ্রাসে শেয়ারর কেনা শুরু করা যেতে পারে। যদিও রেকর্ড উচ্চতা থেকে সংশোধন করার পরে বাজার রিকভারি করছে। শ্বেতার পক্ষে একবারে বিনিয়োগ করা খুব হঠকারি হতে পারে। তাঁর উচিত দীর্ঘ সময়ের জন্য নির্বাচিত স্টকগুলিতে ধীরে ধীরে বিনিয়োগ করা।