Credit risk mutual fund কী জেনে নিন

• Follow

মুকেশ আশা করছিলেন তিনি ক্রেডিট রিস্ক ফান্ডে বেশি রিটার্ন পাবেন। কিন্তু তার রিটার্ন নেগেটিভ হয়েছে। মুকেশের অবস্থার দিকে তাকিয়ে যতীন তাঁর বিনিয়োগ নিয়ে প্রশ্ন তোলেন। মুকেশ বলেন যে তাঁর উপদেষ্টা যোশী, তাঁকে সেই ফান্ডে বিনিয়োগ করতে বলেছিলেন যেগুলি সেইসব কোম্পানিতে বিনিয়োগ করে যেগুলি বেশি ঝুঁকি নেয়। বেশি ঝুঁকি মানে বেশি রিটার্ন। তাঁর কথা ঝুঁকির যথেষ্ট প্রমাণ দিয়েছে। মুকেশ বলেন, যোশী যা বলেছিলেন বিষয়টা তা নয়। বেশি ঝুঁকি মানে বেশি রিটার্ন ঠিকই, কিন্তু এই রিটার্ন নেতিবাচকও হতে পারে।

মুকেশের মতো পরিস্থিতিতে fenshe যাবেন না। এই কারণেই সবসময় বলা হয় যে বিনিয়োগ করার আগে, স্কিমটি ভালভাবে বুঝতে হবে। karo সুপারিশের ভিত্তিতে অন্ধভাবে বিনিয়োগ করবেন না। তাহলে চলুন, আজ দেখা যাক ক্রেডিট রিস্ক মিউচুয়াল ফান্ড সম্পর্কে। এটি কোন ধরনের বিনিয়োগকারীদের জন্য উপযুক্ত? চলুন জেনে নেওয়া যাক…

ক্রেডিট রিস্ক মিউচুয়াল ফান্ড হল ডেট ফান্ড যা কম রেটিংয়ের কর্পোরেট বন্ডে বিনিয়োগ করে। এই কর্পোরেট বন্ডগুলিতে সাধারণত বেশি রিটার্ন দেওয়ার সম্ভাবনা থাকে। কারণ এই ফান্ডগুলি দুর্বল, weaker, lower-rated কোম্পানিগুলিকে বেশি সুদের হারে ঋণ দেয়। তাই, বিনিয়োগের উপর বেশি ঝুঁকি রয়েছে। ডিফল্ট হওয়ার একটি বড় ঝুঁকি রয়েছে। যদি বন্ড ইস্যুকারী কোম্পানি সুদ বা মূল পরিশোধে ব্যর্থ হয়, তাহলে এটি payment crisis তৈরি করতে পারে।

ক্রেডিট রিস্ক ফান্ডের পোর্টফোলিও lower-rated সিকিউরিটিগুলির উপর ফোকাস করে। বেশি ঝুঁকির কারণে, এই তহবিলের কম liquidity রয়েছে। আপনার বিনিয়োগ redeem করার সময় এটি সমস্যা তৈরি করতে পারে। এমন পরিস্থিতিতে বিনিয়োগকারীরা সংকটে পড়তে পারেন। যদি বন্ড ইস্যুকারী কোম্পানি ডিফল্ট হয়, ডাউনগ্রেড হয়ে যায় বা এমনকি বন্ধ হয়ে যায়, তাহলে ফান্ডের নেট অ্যাসেট ভ্যালু বা NAV কমতে পারে। এটি বিনিয়োগকারীদের আয়ের উপর নেতিবাচক প্রভাব ফেলতে পারে।

ডেট মিউচুয়াল ফান্ডের মতো ক্রেডিট রিস্ক ফান্ড থেকে আয়ের উপর কর দেওয়া হয়। 1 এপ্রিল, 2023 থেকে ডেট ফান্ডের জন্য কর ব্যবস্থায় একটি পরিবর্তন করা হয়েছে। ডেট ফান্ডের উপর দীর্ঘমেয়াদী মূলধন লাভ বা LTCG সূচকের সুবিধা সরিয়ে দেওয়া হয়েছে। আগে, 3 বছরের জন্য ধরে রাখলে indexation-এর সুবিধা পাওয়া যেত। কিন্তু পয়লা এপ্রিল 2023 থেকে, ডেট ফান্ড থেকে আয় শর্ট টার্ম ক্যাপিটাল গেইন বিভাগের অধীনে আসে। যদিও বিনিয়োগের মেয়াদ যেমন খুশি হতে পারে। এই বিনিয়োগ থেকে লাভ বিনিয়োগকারীর বার্ষিক আয়ের সঙ্গে যোগ করা হবে, যার উপর ট্যাক্স স্ল্যাবের উপর ভিত্তি করে কর লাগু করা হবে। সরকার এই পরিবর্তন আনার পর, গত বছরে ক্রেডিট রিস্ক মিউচুয়াল ফান্ড থেকে ক্রমাগত আউটফ্লো হয়েছে। 2024-এর ফেব্রুয়ারীতে এই বিভাগে 365.9 কোটি টাকার আউটফ্লো দেখা গেছে।

ডেট মিউচুয়াল ফান্ডের রিটার্ন RBI-এর policy rate দ্বারা প্রভাবিত হয়। কেন্দ্রীয় ব্যাঙ্কের সুদের হারের পরিবর্তনগুলি ক্রেডিট রিস্ক ফান্ডের মতো ডেট ফান্ডের রিটার্নকে প্রভাবিত করে। কারণ যেখানেই আপনার টাকা বিনিয়োগ করা হয়, সেই কোম্পানিগুলিকে রিটার্নের একই অনুপাতে তা ফেরত দিতে হয়। সুদের হার বেশি হলে, ঝুঁকির সঙ্গে সঙ্গে রিটার্নও বাড়তে পারে।

এখন আসা যাক মানুষ কত রিটার্ন পেয়েছে সেই সম্পর্কে। 3 এপ্রিল, 2024 এর পরিসংখ্যান অনুসারে, DSP Credit Risk Fund ফান্ড গত বছরে 15.5%, তিন বছরে 9.45% এবং পাঁচ বছরে 7.14% রিটার্ন দিয়েছে। ওই সময়েই SBI Credit Risk Fund যথাক্রমে 8.68%, 6.31% এবং 6.59% রিটার্ন দিয়েছে। Invesco India Credit Risk Fund 1, 3, এবং 5 বছরে যথাক্রমে 8.12%, 6.1%, এবং 5.37% রিটার্ন দিয়েছে। অন্যদিকে, Nippon India Credit Risk Fund 8.02%, 8.45% এবং 4.03% রিটার্ন দিয়েছে।

এখন প্রশ্ন উঠেছে, বিনিয়োগকারীদের কী করা উচিত? মনে রাখবেন যে Credit Risk Fund অন্যান্য ডেট ফান্ডের প্রকারের তুলনায় ঝুঁকিপূর্ণ। কারণ এই তহবিলগুলি পোর্টফোলিওর একটি উল্লেখযোগ্য অংশ kom rating-er কোম্পানিগুলিতে বিনিয়োগ করে। আপনি যদি বেশি রিটার্নের জন্য কিছু ঝুঁকি নিতে চান, তাহলে আপনি এই ধরনের ফান্ডে বিনিয়োগ করতে পারেন। মুকেশের মতো ডেট ফান্ডের চেয়ে মাত্র 2-3% বেশি রিটার্নের জন্য ক্রেডিট রিস্ক ফান্ডে বিনিয়োগ করা উচিত নয়।

বাজার বিশেষজ্ঞদের মতে, dynamic bond funds একটি ভাল অপশন হতে পারে। dynamic bond fund এর প্রাথমিক উদ্দেশ্য হল ক্রমবর্ধমান এবং পতনশীল সুদের হারের পরিস্থিতিতে সর্বাধিক রিটার্ন অর্জন করা। ফান্ড ম্যানেজারের সিদ্ধান্ত এবং ব্যবস্থাপনা সুদের হারের পরিবর্তনের উপর নির্ভর করে। ফান্ড ম্যানেজার সুদের হারের ওঠানামার উপর ভিত্তি করে পোর্টফোলিও সামঞ্জস্য করে।

Quantum AMC-তে সিনিয়র ফান্ড ম্যানেজার পঙ্কজ পাঠক বলেন যে, আপনি dynamic bond fund-এ flexibility-র সুবিধা পাবেন। তবে বাজারের ওঠানামার ঝুঁকি এড়াতে 2-3 বছরের লক্ষ্যমাত্রায় বিনিয়োগ করা উচিত। স্বল্পমেয়াদী এবং কম-ঝুঁকির অপশনগুলির জন্য, কেউ লিকুইড ফান্ডে বিনিয়োগ করতে পারেন।

ক্রেডিট রিস্ক ফান্ডের সবচেয়ে বড় সমস্যা হল লিক্যুইডিটি। কারণ দেশে এখনও lower-rated ডেট সিকিউরিটিজের জন্য কোনও সেকেন্ডারি মার্কেট নেই। এটি পোর্টফোলিওতে পরিবর্তন করা কঠিন করে তোলে এবং কখনও কখনও রিডিম করাও চ্যালেঞ্জিং হয়ে ওঠে। বর্তমান বাজার পরিস্থিতি বিবেচনা করে, মুকেশকে dynamic bond fund-এ ট্রান্সফার করার কথা বিবেচনা করা উচিত। এই বিষয়ে আরও তথ্যের জন্য, আপনি একজন আর্থিক উপদেষ্টার সাহায্য নিতে পারেন।